迪卡侬防晒服值得买吗？和波司登比哪个好？6大品牌分析

因为是从山西证券《纺织服装行业周报：2023年迪卡侬集团收入同比增长1.2%，波司登防晒服产品上新》研报附件中进行原文摘录的 ，因此是这样阐述这一情况的 。 ， 从而呈现出一种既定的表述方式 。 ， 以准确传达相关信息 。 。

投资要点

本周观察：波司登2024年夏季防晒服产品全新上市

4月3日，波司登与权威时尚媒体《时尚芭莎》携手，于上海举办夏季防晒衣新品发布活动，推出“骄阳系列3.0”产品，还推出“都市轻户外”系列产品，活动融合先锋SHOWROOM互动体验，以及专业论坛，以此探索防晒衣的时尚想象力。依据波司登天猫官方旗舰店，当下夏季防晒衣产品主要涵盖“都市轻户外”系列，“骄阳3.0”系列，“户外露营”系列。其中，“骄阳3.0”系列，有着创新灵感调色，将羽毛图案跟晕染笔触相结合，描绘成水流形状，描绘成云彩形状，描绘成烟雾形状，不但赋予设计作品更多个性化，还营造出艺术氛围，紧跟流行的设计风格，也为年轻群体提供更多选择。“都市轻户外”系列，主要聚焦户外场景，适配骑行场景，适配徒步场景，适配瑜伽等多种户外及轻运动场景，贴合个性化生活趋势。“户外露营”系列，主打防泼水功能，主打透气功能，主打凉感功能。按照公司2023年与2024年上半年财务业绩交流会情况来看，在2023年夏天的时候，公司的防晒服产品达成了营收大概5亿元，跟前面一年同一时期大约1亿元相比呈现大幅度地上涨，预估在2024年防晒服产品取得的营收有希望能够达到10亿元。

预计我国防晒衣行业未来会呈现高单位数的复合增长态势，市场展现出多元化竞争的状况。依据艾瑞咨询所发布的《中国防晒衣行业标准白皮书》，在2022年的时候，我国防晒服配市场规模是675亿元，预计到2026年此规模会达到958亿元，在2022年至2026年期间年均复合增速为9.1%呀。其中呢，防晒衣所占比例为57.8%，它是防晒服配市场的重要组成部分，预计2026年我国防晒衣市场规模将会达到554亿元。我国防晒衣市场展现出多元竞争情形，形成了存在户外生活方式品牌、网红/电商白牌品牌、垂类防晒品牌、传统户外品牌、运动品牌、常服品牌这6大主流类型竞争的态势。其中，在2023年，户外生活方式品牌蕉下于淘系平台的防晒衣市场占有率为26.5% 。

行业动态：

1)发布2023年业绩报告的是迪卡侬集团。在2023年，取得持续保持增长业绩的是迪卡侬集团，其收入较2022年增长幅度为1.15%，达到的数值是156亿欧元。2023年，迪卡侬线上销售额在集团收入中占比为17.4%，与2022年相比增长幅度是0.7%。2023年，迪卡侬集团的净利润额达到9.31亿欧元。2024年3月的时候，迪卡侬宣布了全球品牌焕新这件事，推出了全新品牌宗旨叫做“Move PeopleThroughtheWondersofSport”，还推出了全新品牌战略称为“北极星”，其致力于让最具有广泛范围边界的大众能够以可持续的方式去享受运动。基于全新的这个品牌宗旨，迪卡侬采取的“北极星”战略聚焦于三大关键领域，也就是重塑客户所拥有的体验，践行面向社会的可持续发展的 commitment，以及达成企业从开端到末尾的端到端的现代化。近日，周生生公布了2023年业绩。在报告期之内，公司的营业收入，同比增长了22%，达到了250.1亿港元，股东应占的溢利，同比增加了124%，为10.1亿港元，毛利同比增长21.9%，至66亿港元。中国内地市场的营业收入，同比增长15%，至158.2亿港元，这里面，黄金饰品及产品的同店销售，同比增长21%，镶嵌珠宝的同店销售额，同比下降23%，钟表的同店销售额，同比增长9%。香港特区以及澳门特区市场的营业收入，同比增长40%，至81.7亿港元。当中，黄金饰品以及产品，同店销售跟去年同期相比，增长幅度为47%，镶嵌珠宝的同店销售额，和去年同期相较，增长了21%，钟表的同店销售额，与去年同期比，增长9%。到报告期末的时候，公司于中国内地的“周生生”门店，净增加了49间，数量达到815间，其他品牌门店净增加3间，变为111间；集团在全球的门店总数，净增加55间，达到1,032间。

在二零二四年全国珠宝玉石首饰行业协（商）会联席会上，中国珠宝玉石首饰行业协会发表了《二零二三中国珠宝行业发展报告》。依据中宝协对珠宝行业全品类综合统计，按照销售额来计算，二零二三年我国珠宝玉石首饰产业市场规模大概八千二百亿元，相较于上一年增长百分之十四。依据中宝协对珠宝行业全品类综合统计，按照销售额来计算，二零二三年各个珠宝品类呈现的状况各不相同。当中，黄金产品的市场规模大概是5,180亿元，钻石产品的市场规模大概为600亿元，玉石的市场大抵为1,500亿元，彩色宝石产品的市场大约是310亿元，珍珠产品的市场估摸为350亿元，铂金以及白银产品的市场约计为70亿元，流行饰品和其他品类的市场总共约有190亿元 。

行情回顾（2024.04.01-2024.04.05）

本周时段内，存在这样的情况，纺织服饰板块实现了跑赢大盘的状况，家居用品板块同样达成了跑赢大盘的情形：于本周这一时期，其中SW纺织服饰板块呈现出上涨2.61%的态势，SW轻工制造板块展现出上涨2.91%的表现，沪深300呈现出上涨0.86%的涨幅，纺织服饰板块中的纺服部分跑赢大盘的幅度为1.75pct，轻工制造板块里的轻工部分跑赢大盘的幅度为2.05pct。在各子板块范畴下，SW纺织制造有着上涨2.92%的涨幅，SW服装家纺有着上涨2.45%的涨幅，SW饰品有着上涨2.57%的涨幅，SW家居用品有着上涨3.66%的涨幅。直到4月5日，SW纺织制造的PE，这里的PE是TTM剔除负值后的情况，下同，该数值是19.17倍，处于近三年的59.6%分位；SW服装家纺的PE是17.71倍，处于近三年的55.63%分位；SW饰品的PE为20.93倍，处于近三年的82.12%分位；SW家居用品的PE为19.70倍，处于近三年的11.26%分位。

投资建议：

纺织业与服装领域：其中纺织制造这一板块，在2024年3月的时候，越南的纺织品出口金额是26亿美元，鞋类出口金额是17亿美元，两者在同比率上，纺织品出现了增长为负1.9%的情况，鞋类则增长了9.7%。在2024年1月到3月期间，越南纺织品出口金额为77.57亿美元，鞋类出口金额为48.48亿美元，纺织品同比增长为7.9%，鞋类同比增长为11.7%。2）从中长期来看，在品牌供应链提出全球化布局要求，以及海外生产成本具有优势的背景之下，纺织制造企业产能进行全球化布局依旧是关键所在；在终端需求不确定性有所提升的背景之下，快速响应能力以及生产效率方面的要求也随之提升，作为品牌战略合作伙伴的头部纺织制造企业有希望获取到更高的订单份额。所以继续推荐申洲国际、华利集团、伟星股份，同时建议关注浙江自然。我国品牌服饰范畴，其一，我国品牌服饰这个行业已然发展到成熟阶段，在该行业内部的那些公司，其股息率呈现出较高态势，故而建议去留意关注那些有着高股息率的公司所具备的配置价值，具体的指向标的涵盖了森马服饰、报喜鸟、海澜之家、富安娜、百隆东方、水星家纺、罗莱生活 。其二，消费者在疫情之后，那种理性消费的观念得以强化，对于产品质价比的重视程度有所提升，在此情形下推荐兼具性价比与兴趣消费属性的品牌公司名创优品 。其三，我国运动服饰的需求展现出很强的韧性，本土运动品牌的库存回归到正常的水平，零售折扣持续得到改善，这有望带动盈利能力出现回升 。继续推荐港股运动服饰公司361度、波司登、安踏体育、李宁。

首饰珠宝领域，在4月3日这一天，于上海金交所当中的黄金现货，其收盘价里的Au9999达到了537.50元每克，与环比相较呈现出4.2%的增长态势；在2024年第一季度时，上海金交所的黄金现货，其收盘价里的Au9999平均值是489.18元每克，和同比相比增长幅度为16.3%。由于金价不断持续地创新高，进而带动了黄金珠宝板块出现上涨的情况。黄金首饰产品所具有的保值增值属性持续不断地得到强化，有希望进而促进终端需求持续不停地释放。部分头部企业依靠渠道拓展方面的能力、产品差异化设计方面的能力，以及品牌势能的积累，有希望能够继续达成份额提升的目标。继续推荐周大生、潮宏基。

家居用品方面，从2024年开始到如今，也就是截至4月6日这个时间点，30个大中城市商品房成交套数达到了200455套，成交面积为2191.06万平方米，与去年同期相比，成交套数下降了42.6%，成交面积下降了43.8%。在2024年的1 - 2月期间，我国住宅新开工面积是6796万平方米，同比下降幅度为30.6%，住宅销售面积为9559万平方米，同比下降24.8%，住宅竣工面积是7694万平方米，同比下降20.2%。要关注在行业处于弱市状态、存量房需求有所提升这样的背景之下，龙头家居企业份额的提升情况。建议关注欧派家居、索菲亚、志邦家居、喜临门、好太太。

风险提示：

恢复国内消费信心，状况偏偏不及所期盼的，房地产展开销售，情况没有达到之前的预期，品牌库存进行去化，现实结果也未及所想，原材料价格出现波动，汇率方面大幅动荡。